«Μια Ένωση Κεφαλαιαγορών χωρίς επαρκή ευρωπαϊκή εποπτεία είναι σαν μια Νομισματική Ένωση χωρίς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα». Με αυτή τη φράση ο Κυριάκος Πιερρακάκης έδωσε το στίγμα της παρέμβασής του στο ECOFIN, μεταφέροντας τη συζήτηση από την τεχνική λεπτομέρεια στη στρατηγική ουσία.
Όπως τόνισε, ο στόχος είναι ξεκάθαρος: βαθύτερες και ισχυρότερες κεφαλαιαγορές, περισσότερες επενδύσεις, περισσότερη καινοτομία. Μια Ευρώπη όπου οι αποταμιεύσεις των πολιτών θα κατευθύνονται με αποτελεσματικό τρόπο στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη και θα χρηματοδοτούν το μέλλον της ηπείρου με ίδιες δυνάμεις. Για να επιτευχθεί αυτό, το Πακέτο για την Ενοποίηση και την Εποπτεία των Αγορών (MISP) δεν αποτελεί απλώς ένα ακόμη τεχνικό νομοθέτημα, αλλά κρίσιμο κρίκο σε μια αλυσίδα θεσμικών παρεμβάσεων.
Οι ρυθμίσεις για τις πλατφόρμες διαπραγμάτευσης και τις υποδομές της αγοράς στοχεύουν σε μεγαλύτερη ρευστότητα και ενοποίηση. Οι παρεμβάσεις για τους διαχειριστές κεφαλαίων επιδιώκουν να διοχετεύσουν τις ευρωπαϊκές αποταμιεύσεις σε ευρωπαϊκές επενδυτικές ευκαιρίες. Το ίδιο ισχύει και για το πλαίσιο των κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων, όπου ζητούμενο είναι μια συνεκτική ευρωπαϊκή αρχιτεκτονική κανόνων που θα προλαμβάνει μελλοντικούς κινδύνους.
Κατά τον υπουργό, η ουσία βρίσκεται στην εποπτεία. Δεν μπορεί να υπάρξει πραγματικά ενοποιημένη κεφαλαιαγορά όταν οι διασυνοριακές δραστηριότητες αξιολογούνται μέσα από 27 διαφορετικά εποπτικά πρίσματα. Η ενίσχυση του ρόλου της ESMA δεν είναι θεσμική πολυτέλεια αλλά αναγκαία συνθήκη για αξιοπιστία, σταθερότητα και ανταγωνιστικότητα.
Ιδιαίτερη αναφορά έγινε στους παρόχους υπηρεσιών κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων, με την ελληνική πλευρά να στηρίζει μια φιλόδοξη προσέγγιση, ειδικά για όσους εμφανίζουν ταχεία ανάπτυξη και υψηλή διασύνδεση με την αγορά. Παράλληλα, υπογραμμίστηκε ότι η μελλοντική αρχιτεκτονική πρέπει να βασίζεται σε ουσιαστική συνεργασία μεταξύ ευρωπαϊκών και εθνικών αρχών, με σαφή κατανομή ρόλων: η Ευρώπη να ρυθμίζει ό,τι είναι ευρωπαϊκό και τα κράτη-μέλη να εποπτεύουν ό,τι παραμένει εθνικό.
Κλείνοντας, ο Κυριάκος Πιερρακάκης χρησιμοποίησε δύο ιστορικά παραδείγματα για να αναδείξει το διακύβευμα. Η Airbus δεν δημιουργήθηκε ως άθροισμα εθνικών πρωταθλητών, αλλά ως γνήσιο ευρωπαϊκό εγχείρημα. Αντίστοιχα, η Νομισματική Ένωση δεν θα μπορούσε να λειτουργήσει χωρίς την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Το μήνυμα ήταν σαφές: αν η Ευρώπη θέλει πράγματι μια ολοκληρωμένη Ένωση Κεφαλαιαγορών, οφείλει να επιδείξει την ίδια θεσμική τόλμη. Οι αγορές του μέλλοντος απαιτούν θεσμούς αντάξιους του μεγέθους και των φιλοδοξιών τους.
