Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή μπαίνει στη 13η ημέρα με τον πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump και τον νέο ανώτατο ηγέτη του Ιράν Mojtaba Khamenei να διατηρούν υψηλούς τόνους, ενώ οι αγορές ενέργειας συνεχίζουν να βρίσκονται υπό πίεση. Το πετρέλαιο Brent Crude Oil επέστρεψε κοντά στα 100 δολάρια το βαρέλι, μετά από μια περίοδο έντονης ανόδου που προκλήθηκε από τη σύγκρουση και τις επιθέσεις στην περιοχή.
Η κρίση επιδεινώθηκε μετά την ισραηλινοαμερικανική επίθεση στο Ιράν που οδήγησε σχεδόν στο πλήρες κλείσιμο των Strait of Hormuz, της σημαντικότερης θαλάσσιας οδού μεταφοράς πετρελαίου στον κόσμο. Δεξαμενόπλοια έχουν δεχθεί επιθέσεις από drones και πολλές χώρες που εξαρτώνται από το πετρέλαιο της Μέσης Ανατολής προσπαθούν να περιορίσουν την άνοδο των τιμών.
Παρά την ένταση, η τιμή του πετρελαίου παραμένει χαμηλότερη σε σύγκριση με άλλες μεγάλες ενεργειακές κρίσεις του παρελθόντος. Μετά την Iranian Revolution το 1979 το πετρέλαιο είχε φτάσει σε επίπεδα που αντιστοιχούν σήμερα περίπου στα 179 δολάρια το βαρέλι, ενώ κατά την Arab Spring το 2011 άγγιξε περίπου τα 180 δολάρια. Ακόμη και μετά την Russian invasion of Ukraine το 2022 οι τιμές είχαν εκτοξευθεί πάνω από τα 130 δολάρια.
Οι αγορές εξηγούν τη σχετικά συγκρατημένη αντίδραση με τρεις βασικούς παράγοντες. Πρώτον η κρίση ξεκίνησε σε μια περίοδο όπου τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου βρίσκονταν σε υψηλά επίπεδα και η τιμή ήταν σχετικά χαμηλή περίπου στα 72 δολάρια το βαρέλι. Δεύτερον πολλοί επενδυτές πίστεψαν αρχικά ότι η σύγκρουση θα είναι σύντομη και ότι η ένταση θα αποκλιμακωθεί μέσα σε λίγες εβδομάδες.
Τρίτον η International Energy Agency μαζί με τα κράτη μέλη της αποφάσισε να απελευθερώσει περίπου 400 εκατομμύρια βαρέλια από τα στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου. Η ποσότητα αυτή δεν μπορεί να καλύψει για πολύ καιρό μια πιθανή απώλεια περίπου 15 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα που συνήθως περνούν από τα Στενά του Ορμούζ, όμως λειτουργεί ως προσωρινή ασπίδα για τις τιμές.
Παράλληλα οι χρηματιστηριακές αγορές δεν έχουν αντιδράσει με έντονο πανικό. Ο δείκτης S&P 500 παραμένει λιγότερο από 3 τοις εκατό χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα πριν την έναρξη του πολέμου, γεγονός που δείχνει ότι οι επενδυτές συνεχίζουν να ποντάρουν σε μια σχετικά σύντομη κρίση.
Η βασική υπόθεση των αγορών είναι ότι οι περισσότερες γεωπολιτικές συγκρούσεις στο παρελθόν τελείωσαν σχετικά γρήγορα και δεν προκάλεσαν μακροχρόνια ενεργειακή κρίση. Παράλληλα εκτιμάται ότι οι πολιτικές πιέσεις στις ΗΠΑ ενόψει εκλογών αλλά και το κόστος των στρατιωτικών επιχειρήσεων θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ταχύτερη αποκλιμάκωση.
Οι αγορές ωστόσο αρχίζουν να προσαρμόζονται στο ενδεχόμενο μιας πιο παρατεταμένης σύγκρουσης. Αν η κρίση συνεχιστεί και η ροή πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή περιοριστεί για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα τότε οι τιμές ενέργειας και οι χρηματιστηριακοί δείκτες ενδέχεται να δεχθούν πολύ ισχυρότερη πίεση τους επόμενους μήνες. Το μόνο βέβαιο είναι ότι κανείς δεν μπορεί ακόμη να προβλέψει με βεβαιότητα την εξέλιξη του πολέμου.
